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黄金白银等品种相关合约交易手续费将大幅下调
2019-11-27 17:40:56 阅读:1391

降低交易费用,促进活跃的非活跃合同,真正的市场回报!昨日,最后一期通知称,调整黄金、白银、镍、燃料油等品种相关合同交易费用,并从2019年10月14日交易(即10月11日晚盘)开始实施。

根据通知,从10月14日交易(即10月11日晚)开始,除6月份和12月份合约外,其他月份黄金期货合约的交易费用将从10元/手调整至2元/手。今天交易的自由交易费将保持不变。当2月、4月、8月和10月的黄金期货合约进入交割月前第二个月的第一个交易日时,交易费将恢复到10元/手,今天交易的自由交易费当天保持不变。除6月和12月合约外,白银期货合约的交易费用从交易金额的0.5/10000调整至交易金额的0.1/10000。卖空头寸的交易费用将在一天内免除。当6月和12月以外月份的白银期货合约进入交割月前第二个月的第一个交易日时,交易费将恢复到交易金额的0.5/10000。卖空头寸的交易费用将在一天内免除。

此外,从10月14日交易(即10月11日晚)开始,除1910年1月、5月、9月和1910年合约外的其他月份镍期货合约的交易费用将保持在1元/手的价格,当日空头头寸的交易费用将被免除。当除1910年1月、5月、9月和1910年1月以外的镍期货合约进入交割月前第二个月的第10个交易日时,交易费将返回6元/手,当日当前头寸的交易费为6元/手。对于燃料油期货,除1月、5月、9月外的其他月份合同交易费用将从交易金额的0.5/10000调整到交易金额的0.1/10000,当日头寸交易费用保持不变。当除1月、5月、9月合同外的其他月份的燃料油期货合同进入交割月前第二个月的第十个交易日时,交易手续费将回到交易金额的0.5万元,当天内对当前头寸免收交易手续费。

业内人士普遍认为,期货交易所调整与黄金、白银、镍、燃料油等期货品种相关的期货合约交易费用,对行业、机构和投资者都是好事。它可以降低企业套期保值过程中的交易成本,从而更好地发挥期货市场为实体经济服务的作用。一般来说,手续费的调整主要针对不太活跃的月度合同,通过直接降低每笔交易的手续费或交易总额进行调整。调整的截止日期是交货月前第二个月的交易日。

海通期货研究员顾嘉楠对《期货日报》记者表示,降低交易费用对真正的企业和普通投资者来说都是“真正的金银”利益。

从更深的角度来看,顾嘉楠表示,手续费的调整也是对期货交易所回应期货行业对实体经济服务的沉重打击。「目前,主要贵金属合约集中在六月及十二月,其他月份的合约并不活跃。事实上,在操作过程中,它会导致企业套期保值过程中基础风险暴露较大,增加企业套期保值成本。因此,降低非6号和12号合同的手续费将改善相应合同的活动,也将更有利于实体企业利用期货工具转移风险。”顾佳楠说道。

另一位内部人士认为,这种费用调整可以为套利或投机交易者节省交易成本。具体来说,如果黄金期货手续费从10元降至2元,一方面可以节省8元,另一方面白银从每公斤1万元0.5元降至0.1元,另一方面可以节省2.58元,特别是对于当天的高频或短线交易者来说,这是一个非常好的消息。

“自今年以来,该交易所打算增加非主要贵金属月度合约的活动,并希望更多市场投资者能够参与交易。”赵晋期货公司贵金属研究员曹梦阳表示,下调收费预计将吸引个人投资者参与交易。从具体的调整内容来看,如果费用减少增加,后续非主合同的活动预计会增加,这有利于合同的交付。

金瑞期货镍研究员杜立成(Tu Licheng)表示,镍期货合约在上市初期仅在1月、5月和9月活跃,随后交易所通过引入做市商增加了所有奇数合约的活跃程度。“合同费用调整的主要功能是使合同持续有效,更好地为实体经济服务。与之前引入做市商相比,它直接增加了卖空交易量,而费用的降低更直接地促进了合约活动。”

海通期货原油研究员杨安也表示,保税380燃料油期货合约目前日成交量在150万左右,相对活跃。仔细观察发现,主合同基本上在1月、5月和9月的合同之间轮换,长期以来主合同的营业额占品种总营业额的80%以上,而其他合同的营业额相对较小。

众所周知,期货品种价格发现功能的充分实现不仅体现在主合同中,而且体现在流动性分布合理的主合同后的中长期合同中,从而充分发挥价格发现功能,同时也充分发挥品种在时间维度上的风险管理功能杨安认为,手续费的调整大大降低了投资者的交易成本。此次交易所降低手续费的目的非常明确,即通过降低手续费等措施,激活投资者参与品种其他月份的合约,积极引导品种形成良好的合约流动性。在此之前,中国期货市场的许多期货品种通过降低非活跃合约来激活市场,这可以说是一种经验。

杨安认为,目前中国燃料油期货与国际市场联系紧密,原因是相应的现货燃料油市场与新加坡燃料油市场高度相关。通过积极引导头寸转移,中国燃料油期货可以更紧密地与新加坡市场挂钩,不同市场之间的套利操作可以更容易实现,这有助于提高中国在燃料油市场的定价能力。

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